Cannabis en Oregón: Estado del Estado (2024)

Bienvenidos al noveno post anual "Estado del Estado" sobre el cannabis de Oregón. Me siento como un anciano. En comparación con 2023, este año ha sido bastante tranquilo. Eso no quiere decir, sin embargo, que no tengamos tendencias, intrigas, controversias, misterios, etc., sobre los que merezca la pena escribir. Entremos de lleno.

Datos de ventas y mercado

Según los datos del OLCC, las ventas al por menor entre el 1 de enero de 2024 y el 30 de noviembre de 2024 ascendieron a 881 millones de dólares. Esto es notablemente consistente con 2023, donde vimos 874 millones de dólares en el mismo período de 11 meses. Si las cosas se mantienen estables durante las próximas dos semanas, Oregón debería evitar una tercera caída consecutiva en las ventas anuales.

Los precios también son relativamente estáticos. El precio medio por gramo en la categoría de extracto/concentrado fue de 15,83 $/gramo en noviembre, oscilando entre 15,36 $ y 16,00 $ a lo largo del año. Para la "marihuana utilizable", que incluye flores y hojas secas, los precios fluctuaron de 3,89 $/gramo a 3,57 $/gramo el mes pasado.

En octubre se registró la mayor cosecha de METRC de la historia de Oregón, con 5.733.288 libras. Estoy seguro de que el mercado ilícito también tuvo un año excelente; el tiempo es el mismo para todos y el paradigma de aplicación de la ley es estático. En cualquier caso, las cifras de octubre suponen 900.000 libras más que en el mismo mes de 2023. Puede que los consumidores se beneficien, pero eso no puede ser bueno para los precios.

En cuanto a lo que la gente compra realmente en las tiendas OLCC:

• El 46,2% de las compras son de marihuana utilizable
• 25% son extractos/concentrados
• 13,7% son comestibles/tintura
• El 9,1% son "productos inhalables con aditivos no cannábicos".
• el 5,4% es "otros"; y
• El 0,6% son productos básicos de cáñamo industrial.

Sí, eso equivale al 100%. En 2023, observé una "tendencia de años de disminución de las ventas de marihuana utilizable por capital a favor de otras categorías". La tendencia continuó en 2024: las ventas de marihuana utilizable cayeron otro 2,5% año tras año. El año pasado, también escribí que "mi impresión es que el crecimiento a corto plazo puede estar limitado a SKUs selectos y categorías de productos." Sigo pensando lo mismo.

Licencias y permisos

Nuestra moratoria de años sobre la concesión de licencias OLCC se hizo permanente en 2024 (más sobre esto más adelante). En general, el número de licencias disminuyó ligeramente en todos los ámbitos. Aquí hay una tabla que muestra los números actuales en comparación con 2023, que escribí "fue el primer año en que vi caer el número de licencias desde el lanzamiento en 2016 del programa de uso para adultos".

Supongo que es bueno ver cómo bajan las cifras. La mayoría estaría de acuerdo en que tenemos demasiadas licencias en todas las categorías, excepto quizá en laboratorios e investigación. Es de esperar que las cifras sigan una modesta tendencia a la baja en 2025.

La industria cojea

En los últimos posts sobre el Estado del Estado, he hablado de negocios en dificultades. Seguimos ayudando a la gente a vender o incluso a desprenderse de cosas que les ayudamos a comprar no hace mucho. En 2023, la gran historia de liquidación fue la suspensión de pagos de Chalice. En 2024, las insolvencias y las quiebras relacionadas con el cannabis siguen siendo habituales. La mayor de 2024 fue la quiebra de Tumalo, que estructuramos aquí en la oficina, y que sigue en curso. También estamos trabajando en algunas otras: algunas son voluntarias y otras, bueno, no tanto.

La consolidación sigue siendo un hecho en el sector del cannabis de Oregón, con grandes operadores que adquieren activos de forma oportunista, sobre todo en el comercio minorista. La mayoría de las operaciones de compraventa, sin embargo, parecen implicar a nuevos participantes en el mercado y licencias desnudas. En estas operaciones, un vendedor renuncia a sus derechos sobre una licencia OLCC en favor de una licencia de sustitución para el comprador, a veces en la misma ubicación y a veces en un lugar nuevo. Los precios de estas transacciones, que se denominan acuerdos de compra de activos, se han mantenido estables en todos los tipos de licencias. Dicho esto, el precio puede ser negociable.

La mayoría de los grandes siguen existiendo. Un par de personas me han preguntado cómo puede ser ese el caso de una cadena como La Mota, cuyos problemas legales hicieron metástasis en una controversia a escala estatal y dieron lugar a normas de cumplimiento fiscal inoportunas para los minoristas de la OLCC. La respuesta es sencilla: La Mota probablemente llegó a un acuerdo sobre el plan de pago con el Departamento de Ingresos. Por lo demás, no hemos visto nada que nos convenza, ni en un sentido ni en otro, de que la OLCC esté haciendo un esfuerzo por tratar a los pequeños comercios igual que a los grandes operadores, un área problemática que destacamos en 2023. Dicho esto, vamos a ver qué pasa con los laboratorios.

OLCC persigue a los laboratorios de pruebas sobre la inflación de THC

El^{25 de} septiembre, la OLCC envió notificaciones de aplicación a siete laboratorios de pruebas. Expliqué en ese momento que OLCC había:

Propuso la cancelación de licencias en algunos casos y la suspensión o imposición de multas en otros. Las notificaciones se centran en una supuesta inflación del THC y se remontan a casos detectados en 2023. Sólo tenemos once laboratorios en Oregón acreditados para hacer este trabajo obligatorio, por lo que OLCC persiguiendo a siete de ellos es un gran problema.

Esta saga sigue su curso y, que yo sepa, ninguno de estos casos está resuelto. Por razones jurídicas, me reservo cualquier comentario al respecto, aparte de lo que ya he dicho.

Nuevas normas OLCC y cambios legislativos

Varias normas entraron en vigor en 2024, debido a los cambios legislativos de esta primavera y a la votación de una iniciativa en otoño. Estas son las cuatro novedades más importantes para mí, en orden cronológico:

Moratoria de licencias

Oregón finalmente hizo permanente su moratoria de licencias, cuando el gobernador Kotek firmó el proyecto de ley de la Cámara 4121 el 20 de marzo de 2024. Esto significa que la única manera de adquirir una licencia de cannabis en Oregón es encontrar a alguien dispuesto a vender. Esto probablemente será así para siempre, basándose en los inalcanzables "activadores de nuevas licencias" de la HB 4121, y en el hecho de que la legislatura no revocará esta nueva ley.

Requisitos para la licencia de vendedor de cáñamo

Esta entró en vigor el 1 de julio. En aquel momento, escribí que la norma era "muy amplia y probablemente pillaría a la gente desprevenida". Así ha resultado ser en mi experiencia, incluso con respecto a OLCC- terminé escribiéndoles el 30 de septiembre después de tropezar con preguntas frecuentes incorrectas sobre el tema. Mi opinión es que un gran número de empresas de Oregón todavía no son conscientes de la obligación de licencia, y por lo tanto no cumplen, y que en realidad no importa porque la aplicación es escasa o inexistente.

Acuerdos de paz laboral

Este ha sido un revuelo, con muchos titulares de licencias que tienen que encontrar una manera de cumplir con poca antelación. La historia corta es que debido a la medida electoral 119, que fue aprobada en noviembre, todos los minoristas, procesadores y laboratorios con licencia OLCC deben proporcionar un acuerdo de paz laboral firmado (LPA) con una organización laboral de buena fe, para renovar o solicitar una licencia OLCC. Sigo creyendo que la BM 119 es legalmente problemática, pero alguien tiene que impugnarla para obviar el requisito del LPA.

Normas para las pruebas de presunción de cáñamo

El Departamento de Agricultura de Oregón (ODA) emitió una orden administrativa temporal a raíz de HB 4121, que define la marihuana presunta en virtud de sus normas de ensayo, describe los procedimientos para la eliminación de la marihuana, y describe las violaciones de la licencia de cáñamo ODA más en general.

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Podemos esperar ver más cambios, como siempre, en 2025. Para empezar, la OLCC está elaborando normas para aplicar la ley HB 4121. La sesión legislativa de 2025 también será larga, de enero a junio. Escribiré mi habitual avance de la sesión en algún momento de enero, no sea que este post se haga extremadamente largo. Por ahora, la Alianza de la Industria del Cannabis de Oregón (CIAO) ha enumerado sus prioridades legislativas aquí.

Curiosidades

• El año 2024 debió de ser un respiro para la OLCC, que se mantuvo prácticamente fuera de los focos tras un año difícil en 2023.
• No pasa mucho con la AOD y la industria del cáñamo, más allá de lo que he mencionado anteriormente.
• Mención especial para CIAO, que se organizó y fue eficaz en su primer año completo como grupo comercial de cannabis consolidado de Oregón.
• Las operaciones bancarias locales relacionadas con el cannabis son cada vez más sencillas. Recientemente, hemos creado un programa de banca de cannabis para Central Willamette Credit Union, el proveedor de servicios más reciente de Oregón.
• Sigo siendo pesimista acerca de un proyecto de ley federal sobre la banca del cannabis, pero tengo la esperanza de una reprogramación federal. Un paso de la marihuana a la Lista III eliminaría la disposición punitiva del código tributario IRC § 280E - esperemos que en el año 2024. Ese desarrollo aumentaría inmediatamente los márgenes para las empresas de cannabis de Oregón, en todos los ámbitos.
• También a nivel federal, este ha sido nuestro último año con Earl Blumenauer, el mayor defensor del cannabis en el Congreso.

Cannabis en Oregón: se acabó

Si cree que se me ha pasado algo por alto, hágamelo saber en los comentarios o envíeme un correo electrónico. Siempre hay algo. Mientras tanto, espero que el cannabis de Oregón avance sin problemas en 2025.

Para consultar las entradas anteriores de esta serie, eche un vistazo a las siguientes:

• Cannabis en Oregón: Estado del Estado (2023)
• Cannabis en Oregón: Estado del Estado (2022)
• Cannabis en Oregón: Estado del Estado (2021)
• Cannabis en Oregón: Estado del Estado (2020)
• Cannabis en Oregón: Estado del Estado (2019)
• Cannabis en Oregón: Estado del Estado (2018)
• Cannabis de Oregón: Estado del Estado (2017)
• Cannabis en Oregón: Estado del Estado (2016)