CFIUS申报要求
美国外国投资委员会（CFIUS）是一个跨部门委员会，负责审查涉及美国境内外国投资的特定交易。其职责在于识别并应对这些潜在投资可能引发的国家安全风险。随着全球范围内围绕技术竞争和供应链安全（尤其是涉及中国）的紧张局势加剧，近年来CFIUS对跨境交易的审查力度不断加强。 我们预计这种紧张态势和审查力度将持续至今年大选期间乃至未来，无论大选结果如何。
非美国企业在进行潜在海外投资或收购时，必须明确何时需遵守美国外国投资委员会（CFIUS）的申报要求。最坏情况下，未按要求申报可能导致美国政府撤销已完成交易并施加重大处罚。以下是判定CFIUS是否对交易拥有管辖权的关键因素分析：
需接受美国外国投资委员会审查的交易
尽管目前存在四个安全港国家（“例外外国”），但美国外国投资委员会（CFIUS）有权审查涉及外国个人或实体的广泛交易，包括：
– 通过股票收购、资产收购、合并、准股权权益转换或其他创新结构（如贷款违约）等方式，获取美国企业的控股权益。控制权范围延伸至实体的影子控制，无论该控制是基于书面合同还是非书面协议；
– 收购美国企业中构成关键技术、关键基础设施或敏感个人数据投资的非控股股权，尤其当该投资将使投资者获得信息访问权限时（例如通过董事会席位、顾问角色或普遍数据访问权）；以及
– 位于美国政府敏感设施附近的房地产交易，包括物业租赁、地役权、许可及相关特许权。
对于富有创造力的企业家而言，CFIUS的管辖权涵盖任何可能导致外国控制美国企业的交易，即使该企业本身在美国境内的业务范围有限。
特别关注的行业
美国外国投资委员会（CFIUS）对某些被视为对美国国家安全利益至关重要的行业尤为关注。这些行业包括：
关键技术：从事前沿或“基础性”技术研发的企业，包括5G+通信、半导体、人工智能、量子计算等领域，以及美国出口管制法规认定的其他关键技术领域。
关键基础设施：涵盖被视为对美国利益至关重要的广泛资产与系统，包括电信、能源、交通、医疗、制造业等领域。由于中国在医药原料方面拥有强大控制力——新冠疫情期间对此尤为凸显——医疗制造始终是该议题的核心焦点。
敏感个人数据：收集或保存美国公民敏感个人数据的企业，例如电子健康记录、地理位置数据或其他个人偏好或习惯，这些数据可能被用作针对个人的施压手段。
申报要求与流程
若拟议交易属于美国外国投资委员会（CFIUS）管辖范围，则需遵循特定申报要求和流程，这几乎必然会延长该交易的交割日期：
声明与完整通知申报：各方可选择提交简短的“声明”文件，或提交更详尽的书面通知。 声明书基本属于自愿提交，无需缴纳申请费，采用相对简明的八页表格。此类提交可获得安全港函。完整通知申报则更为详尽，若各方希望交易继续推进，将获得安全港函或需满足额外的风险缓解要求。这主要需要双方开放合作，共同完成申报。CFIUS在审查声明书后也可能要求提交完整通知申报。
时间要求：申报文件须在交易完成前至少30天提交。完整通知文件须提前至少45天提交，此后CFIUS可在必要时启动额外的45天调查期，并视情况追加15天的总统审查期。
披露要求：申报文件需披露所有相关方、交易细节、所有权结构（直至最终受益人层面）、业务运营等方面的详尽资料。提交材料虽属保密性质，但可能涉及高度敏感的专有信息，且准备过程耗时颇多。
申报费：根据交易金额而定，50万美元以下的交易免收申报费，超过7.5亿美元的交易最高可达30万美元。
不遵守规定的后果
未按强制要求向CFIUS提交申报存在极高风险，因该委员会有权暂停或撤销引发国家安全担忧的未申报交易。CFIUS还可对每项违规行为单独处以罚款，最高可达交易总额。
此前因未申报而遭CFIUS强制叫停的重大交易案例包括：高通收购荷兰恩智浦公司、莱迪思半导体售予中资企业，以及中国公司收购交友应用Grindr。2022年CFIUS报告可在此查阅，2023年报告将于今夏晚些时候发布。
结论
随着美国外国投资委员会（CFIUS）审查力度不断加强，在任何跨境交易中，尽早规划潜在的CFIUS影响至关重要。经验丰富的法律顾问能够评估管辖权问题、管理申报流程，并协商缓解措施以提高交易确定性。尽管该流程可能较为复杂，但违规成本高昂且不容忽视。
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