俄勒冈州大麻：现状报告 - 大麻法律博客™

欢迎阅读俄勒冈州大麻产业第七届年度"现状报告"。自项目启动以来，该州受监管大麻销售额首次出现下滑。我们还见证了重大立法与监管变革、大麻产业的持续萎缩，以及诸多耐人寻味的零碎动态。总体而言，这段历程可谓跌宕起伏（详见：俄勒冈大麻产业的艰难岁月）。让我们深入探讨。

销售额和价格下降

去年此时，我注意到销售额已开始下滑，尽管俄勒冈州最终在2021年创下11.84亿美元的纪录高位。根据俄勒冈州酒类与大麻委员会（OLCC）截至11月的销售数据，2022年预计将略低于10亿美元。疫情与经济刺激政策的助力已成过去式：短期内增长似乎仅限于特定SKU和产品类别。当前约半数销售额来自花叶产品，其次为：浓缩/提取物占25%；食用/酊剂占13%；吸入产品占5%；其余为"其他"类别。

除了产量下降，价格也跌至谷底。过去几个月，批发均价一直维持在每磅600美元。这较2021年12月每磅900美元的批发价大幅下滑。近期"丰收十月"的产量大幅回落尚未对价格产生明显影响（据俄勒冈州酒类控制委员会数据，该州湿磅产量从2021年的440万磅骤降至今年的310万磅）。

总体而言，当前批发价格已跌至受监管市场历史最低水平，甚至低于2018年崩盘后的谷底价位。困境不仅限于花叶产品：截至11月30日，提取物/浓缩物类别的批发均价已降至每磅4,356美元，较2021年11月的4,990美元大幅下滑。零售价格走势基本与批发价格趋势一致。

这或许无法带来安慰，但俄勒冈州当前面临的困境，实则遍布全美所有受监管的大麻管辖区。除直接源于联邦非法地位的痛点（如金融服务难题、税负压力）外，问题还包括：供过于求、无序竞争、消费者对降价普遍反应冷淡，甚至还涉及汽油价格上涨等宏观经济因素。话虽如此，情况本可能更糟——看看科罗拉多州便知。

一线希望犹存。经济学家预测，即便使用率无法增长，随着俄勒冈州人口、收入和消费的增长，销售额仍将上升。此外，在可预见的未来，现有运营商将免受本地竞争企业数量增加的影响。今年该数量再度攀升，因为俄勒冈州酒类管制委员会（OLCC）仍在处理HB 4016法案暂停令（详见下文）颁布前提交的申请。但当前数量应已达到或接近峰值。以下是与去年同期相比的现状：

	2021	2022	2022年（活跃 + 待处理）
制片人	1,388	1,408	1,571
处理器	305	331	385
批发商	218	276	299
零售商	760	827	892
实验室	21	19	19
研究	1	1	4

行业遭受重创，仍在缓慢整合中。

不少企业举步维艰，更有甚者已然倒闭。当前环境在许多方面令人恍如四年前——那时人人都在竭力维持生计，或是在资金匮乏的情况下拼凑交易。在波特兰办公室，我们的大麻诉讼团队已为那些有能力承担诉讼费用的客户处理了一系列商业动荡引发的纠纷，其中不乏重大胜诉案例。

对买家而言，机会比比皆是。某些上市公司仍在积极物色目标，通常以现金与债务组合收购陷入困境但具吸引力的品牌；有时则采用现金加可转换债务（通常为母公司股票）的模式。其中多数实质上是预售性质的报价，成交可能性较低。不过多数交易规模较小，并购活动也不如过去几年活跃。目前裸牌照"销售"可能是最大类别的交易，但新颁布的牌照冻结令（见下文）并未推高我们所见的价格。

该州部分大型运营商仍在持续扩张。Nectar Markets以640名员工（39家门店）规模居首；Chalice Brands以293名员工位列第二，Wyld则以209名员工紧随其后。我们从客户处听闻传言，称部分行业巨头正在调整产品采购渠道与定价策略，这给小型供应商带来了生存压力。无论传言是否属实，这种变化恐怕已不可避免。

重大监管变革

俄勒冈州大麻合法化已进入第七个年头，从监管角度看，该州的大麻项目依然充满活力。2022年，我们见证了更多重大立法和行政变革——包括已实施、待定及拟议的政策——其数量之多堪称项目启动以来的最高峰。

以下是我列出的亮点（或低点，取决于你的立场）：

立法机构暂停了新许可证的发放（尽管现有持证人仍可在二级市场上继续“出售”其许可证）
立法机构赋予各县宣布进入紧急状态并退出大麻种植的选择权。
立法机构颁布了针对在未注册种植场所提供或接收水源的禁止性规定及处罚措施。
针对俄勒冈州中部和南部地区的大麻非法活动，执法行动已正式启动，该行动获得去年12月通过的2500万美元资金支持。
立法机构通过了新的贩运人口报告要求
俄勒冈州卫生局（OHA）公布了针对俄勒冈州大麻市场几乎所有产品的新检测要求。
OLCC提高了食用大麻制品的效力上限（每包最高100毫克；每份10毫克），并提高了成人消费者的每日销售限额。
俄勒冈州酒类管制委员会（OLCC）禁止销售"人工合成的"大麻素，包括Δ-8四氢大麻酚（THC）和CBN，但某些既有产品可获豁免。
俄勒冈州酒类控制委员会宣布计划“收紧不良经营者持牌人的所有权变更选项”。
俄勒冈酒类控制委员会延长了疫情期间的驾车购买和送货服务选项
俄勒冈州酒类管制委员会（OLCC）发起了一项打击大麻素（THC）产品虚假标识的行动（包括下架零售货架产品），并提出重新标识规则以解决持续存在的实验室选择性检测及消费者信息误导问题。
布朗州长在离任之际赦免了47,144名因持有少量大麻而受审的人。
邻州加利福尼亚州通过了一项州际大麻贸易法案，为俄勒冈州部分专注出口业务的行业人士带来了一线希望。
2023年立法会议期间，大麻法案草案开始浮出水面。立法焦点似乎集中在被视为不良行为者身上，这与当前行政执法的基调相一致——从俄勒冈州酒类控制委员会（OLCC）乃至更高层级皆是如此。

此外，俄勒冈州酒类管制委员会内部也发生了诸多变化，涉及从政策到人事的方方面面。

在政策层面，委员会对违规者的处理态度趋于强硬，首先针对涉嫌违规的"所有权变更"申请采取行动，并逐步扩展至更广泛的和解谈判。委员会同时致力于改善其在公共记录请求方面的响应效率与组织能力。在其他领域，委员会正推出新的许可审批或"案件管理"平台，我司许可事务助理将于今年一月与少数受邀者共同进行测试版测试。同时，委员会已全面追赶业务交易进度：自去年夏末以来，所有买家在提交申请后数日内均获分配专属调查员。

委员会将一如既往地就2023年立法会议前的关切事项，继续与立法机构及其他部门进行磋商。立法日定于1月17日。俄勒冈州酒类管制委员会、俄勒冈州卫生局、俄勒冈州农业部乃至行业内普遍呼吁建立州立"参考实验室"，以协助检测与研究方法的制定。该建议最早可追溯至2019年州务卿审计报告，但随着前述新检测规则及四氢大麻酚"误标产品"问题的出现，该倡议正获得更强推动力。

最后，预计本周将发布一份相当重要的合规公告，内容涉及俄勒冈州酒类管制委员会（OLCC）于11月21日提交的永久性行政命令——该命令包含多项规则修订。（此前我们已于12月16日收到一份规模较小的公告，涉及该命令中关于得来速服务和配送规则的特定部分。）

人事方面，委员会进行了人员调整：丹妮卡·福斯特以规则、政策与公共记录顾问身份重返委员会；杰森·汉森卸任合规总监职务（该关键职位将暂时空缺）。行政听证处及委员会上下亦发生多项人事变动，具体情况恕难在此详述。

麻

种植活动基本停滞。俄勒冈州2022年仅发放285份大麻种植许可证，较2019年鼎盛时期的1961份骤降。同期注册种植点更是从6040处暴跌至282处。尽管如此，该州仍稳居全美大麻产业领导地位。美国农业部《全国大麻产业报告》显示，去年俄勒冈州大麻作物产值达2.35亿美元，加州以6150万美元的成绩位居次席，差距悬殊。

持续的下降趋势不可能永远持续下去。国会计划于2023年更新《农业法案》。拟议的修订内容涵盖多方面：从将"大麻酚含量阈值"从0.3%提高至1.0%，到规范大麻衍生致醉性大麻素的监管。另一重要推动力将是基于大麻的纺织品和建筑材料的持续普及。尽管俄勒冈州大麻产业增速大幅放缓，但若趋势逆转，该州仍有望保持领先地位。