La industria del cannabis en California es un desastre. Entre el desenfrenado mercado ilegal, los onerosos impuestos, las regulaciones innecesariamente complicadas, los impagos de deudas y una serie de otros factores, las cosas nunca han estado peor. Empresas grandes y pequeñas están implosionando. Sin la protección federal contra la quiebra, la mejor herramienta disponible para las empresas insolventes y casi insolventes ha desaparecido. Así que vamos a empezar a ver un gran aumento en los métodos alternativos para hacer frente a las empresas de cannabis en quiebra: las administraciones judiciales.
¿Qué es la administración judicial?
Si no está familiarizado con las administraciones judiciales, va a aprender mucho en los próximos años. Aquí tienes un fragmento de un post nuestro de 2020:
En California, un administrador judicial es un funcionario designado por el tribunal para tomar posesión de los bienes y protegerlos en beneficio de todas las personas que puedan tener un interés en dichos bienes. El síndico es un agente neutral del tribunal y custodia los activos para el tribunal, no para el demandante o el demandado. La administración judicial es sólo un recurso provisional en una acción que busca otra reparación mediante sentencia firme. En otras palabras, no se puede presentar una demanda con el único propósito de que se nombre un administrador judicial.
El tribunal determinará las facultades del administrador judicial en una orden, que suelen incluir la gestión temporal de la empresa hasta que recupere una mejor situación financiera, la venta de activos, la contratación de empleados y profesionales y la celebración de contratos o arrendamientos, entre otras facultades.
Los acreedores suelen nombrar síndicos en caso de impago del deudor. Por ejemplo, si un prestatario incumple el pago de un préstamo, el prestamista puede solicitar el nombramiento de un administrador judicial. Y si un inquilino no paga el alquiler, el propietario puede solicitar que se nombre un administrador judicial. Los buenos contratos de préstamo y arrendamiento suelen contener disposiciones que detallan cómo puede hacerlo el prestamista o el arrendador.
Sin embargo, la administración judicial no se limita a los impagos de los deudores. Se pueden nombrar síndicos en muchas otras situaciones, y he visto cláusulas de administración judicial en todo tipo de acuerdos a lo largo de los años.
¿Cómo se nombra a un administrador judicial?
Los Estados que autorizan la administración judicial tienen estatutos especiales que rigen el nombramiento. He aquí la de California. Como ya se ha mencionado, un contrato también puede contener disposiciones que añadan detalles adicionales al proceso de nombramiento. Una vez nombrado, el síndico toma el control de la empresa de cannabis, sujeto a cualquier orden judicial. Por ejemplo, supongamos que un acreedor garantizado gana una licitación para que se nombre un administrador judicial que se haga cargo del negocio del deudor. El administrador gestionaría los asuntos del deudor en la medida autorizada por la orden judicial. Si uno de los propietarios del deudor hiciera algo que el administrador judicial dijera que no se debe hacer, el administrador podría volver al juzgado y conseguir que el tribunal ordenara a esa persona que lo dejara.
Otro posible matiz es que las partes también pueden dar su consentimiento a una administración extrajudicial mediante un contrato escrito. La persona designada para gestionar la empresa, si no ha sido nombrada por un tribunal, tendrá menos derechos que un administrador judicial. Por ejemplo, el tribunal no estará ahí para pedir cuentas a nadie si deja de seguir las órdenes del administrador judicial. Pero la ventaja de hacerlo así es que se ahorra el coste y el tiempo de acudir a los tribunales. No es algo que se espere ver en litigios entre deudores, pero puede ser una forma útil de que un tercero neutral limpie la casa y vuelva a poner las cosas en su sitio en caso de conflicto entre socios o propietarios de una empresa semiinsolvente.
Merece la pena mencionar otras dos cosas. En primer lugar, el Departamento de Control del Cannabis (DCC) de California tiene una norma específica para la aprobación de un receptor. No hace falta decirlo, pero el incumplimiento de esa norma puede acarrear aún más problemas para una empresa de cannabis. Además, el nombramiento de un administrador judicial puede desencadenar automáticamente el incumplimiento de los contratos de la empresa en cuestión. Los contratos comerciales a menudo establecen que el nombramiento de un administrador judicial es un incumplimiento automático que puede no ser subsanable. Una empresa que esté considerando la posibilidad de consentir el nombramiento de un administrador judicial debe reflexionar largo y tendido sobre cómo podrían afectarle estas disposiciones.
Lo que hemos visto recientemente en Oregón
El mercado regulado de cannabis de California no está tan maduro como el de estados como Oregón y Washington. Fuimos testigos de la primera administración judicial en Washington en 2016 más o menos, forzada por un propietario con respecto a un inquilino de un negocio de cannabis. Nuestro bufete también se ha ocupado de administraciones judiciales en Oregón, tanto para el cannabis como para el cáñamo. Mi colega, Vince Sliwoski, ayudó a facilitar la primera adquisición de un negocio de cannabis por parte de un acreedor garantizado hace algunos años. Esto fue bajo la misma norma que permite el nombramiento de síndicos de Oregón en el cannabis. Otros abogados de nuestro bufete, como Ethan Minkin, un experimentado abogado especializado en quiebras, y litigantes como Jesse Mondry, han trabajado en asuntos similares.
Hace poco se supo que Chalice Brands Ltd. (CSA: CHAL), una gran empresa del sector del cannabis de Oregón, iba a entrar en suspensión de pagos. (CSA: CHAL), uno de los principales actores de la industria del cannabis en Oregón, entraba en suspensión de pagos. Puede leer nuestro análisis inicial de la quiebra de Chalice aquí, y un post de seguimiento aquí. Representamos a un acreedor con una sentencia contra Chalice, así como a uno de los cuatro licitadores en la venta, y a partes no garantizadas, incluido un arrendador. La administración judicial de Chalice es más compleja que muchas de las que verá el sector, ya que implica a una empresa matriz canadiense. Pero también puede ser el caso de algunas quiebras de cannabis en California.
Qué esperar de las administraciones judiciales del cannabis en California
Las administraciones judiciales no son necesariamente nuevas en la industria del cannabis de California. En 2021, por ejemplo, hubo una subasta ampliamente publicitada a raíz de una administración judicial de cannabis. Sin duda, ha habido otras quiebras que no han recibido tanta prensa a lo largo de los años. Sin embargo, eso está empezando a cambiar, ya que recientemente se anunció que el gigante de la distribución, Herbl, iba a entrar en suspensión de pagos. Fui entrevistado por MJBizDaily en un artículo sobre la situación de Herbl, así que no voy a relatar todos los hechos aquí. Sin embargo, te sugiero que leas el artículo.
Herbl no ha sido la primera gran empresa de cannabis que ha quebrado en California, ni será la última. Lee algunos de mis posts más recientes enlazados más arriba y verás por qué la baraja está en contra de la industria de una manera grande, con el DCC y el gobierno local haciendo poco para abordar de manera significativa la situación. Aunque no puedo garantizar muchas cosas, puedo garantizar firmemente que más empresas fracasarán. Y debido al hiperapalancamiento que es habitual en el sector, debido sobre todo a la ilegalidad federal, es de esperar que los prestamistas y otros acreedores se apresuren a acudir a los tribunales para solicitar el nombramiento de síndicos.
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Aunque la protección por bancarrota no está sobre la mesa, las empresas todavía tienen muchas más opciones de las que a menudo piensan que tienen. Tengo la intención de escribir un post en un futuro próximo sobre las formas en que hemos ayudado a las empresas de cannabis en dificultades, o sus acreedores, en los últimos años - que han incluido todo, desde la administración judicial, a la venta de activos, a las cartas de demanda, a los litigios. Dicho esto, esperamos ver una oleada de administraciones judiciales contenciosas a medida que las empresas se estrellan y se queman. Permanezca atento a Canna Law Blog para estar al día sobre las quiebras de empresas de cannabis y todo lo relacionado con ellas.
