特朗普关税及其对世界经济的影响——为何我们应在数周内全面了解 -Harris Sliwoski LLP

特朗普关税与经济复苏的唯一良方：零关税

特朗普总统近期宣布的关税措施标志着全球贸易政策发生剧变，一夜之间颠覆了数十年的既定规则。美国单方面对几乎所有国家的进口商品加征关税，这与二战后通过谈判达成关税协议和自由贸易协定的时代形成了鲜明对比。

此次举措的即时影响极为深远：全球股市暴跌，仅美国市场自总统就职日以来就蒸发了9.6万亿美元市值——其中5万亿美元仅在4月2日至4日短短两日内蒸发。在新关税制度下，所有国家面临10%的美国进口关税基准线。然而，那些存在"不公平"贸易行为或对美贸易顺差显著的国家将遭遇更严厉的惩罚性关税，税率从20%到50%不等。这在全球贸易中形成了一个鲜明的两级体系。

例如，欧盟对美出口商品现面临20%的关税，而中国商品则需额外承担34%的关税，合计高达54%或更高的美国关税。作为回应，北京对所有美国进口商品实施34%的关税，并限制了对美国工业至关重要的稀土矿物出口。与此同时，欧盟已表明将采取报复措施，但计划推迟一个月再实施重大举措。

悬而未决的问题是，未来的全球贸易体系将呈现何种面貌，以及它对世界经济的影响。

美国确实有可能日益孤立，这对美国和全球经济都将产生负面影响。反之，也有可能许多国家与美国达成零关税协议，这或许能为美国和全球经济注入活力。

白宫最新报告显示，已有超过50个国家主动寻求关税谈判。相关传闻甚嚣尘上，包括阿根廷与美国达成新贸易协定相互取消关税的消息，以及越南、台湾地区和以色列等国提出类似倡议并承诺增加对美投资。据我方消息来源透露，墨西哥、巴基斯坦、印度、泰国、秘鲁、巴西、智利和哥伦比亚等国正提议达成类似安排。

特朗普总统发起这场全球贸易冲突的动机复杂多样。然而，我始终关注的是未来前景——特朗普可能致力于构建零关税世界。鉴于维持现行关税策略可能引发重大经济动荡，且中期选举临近，我认为特朗普总统倾向于推行重大关税改革以避免长期经济不稳定的可能性达51%。这些关税改革主要将体现在与对美至少保持友好态度的国家（及欧盟）达成零关税协议。

我之所以这样认为，是因为特朗普总统在过去几天目睹了关税政策引发的市场动荡和选民舆论波动，他很可能在中期选举前寻求缓和局势。他面临两种选择：撤销新实施的关税，或将其作为筹码与多国谈判达成零关税协议。

我认为他会选择后者，因为这既能让他保持强硬立场、保全颜面，又可能缓解市场紧张情绪。白宫近期声明印证了这一判断，声明强调众多国家都渴望与美国达成此类协议。

全球贸易分歧：高关税国家与10%俱乐部

特朗普总统的关税策略已将全球贸易格局有效划分为两大阵营：其一是仅面临10%基准关税的"10%俱乐部"成员国；其二是被我称为"高关税国家"的约60个主要国家，它们承受着超过10%的关税。

在本篇博文末尾，我列出了10%俱乐部和高关税国家（GDP超过250亿美元的国家）的主要成员，同时另附一份不太可能影响全球贸易或经济稳定的小国名单。

全球贸易的发展轨迹很可能取决于高关税国家中主要国家的行动。若其中相当数量的国家与美国达成零关税协议，那么10%俱乐部的全部或几乎全部成员国都可能随之效仿。我认为，这种向零关税主导的全球经济转型的趋势，将为美国和国际经济带来深远裨益。欧盟将成为推动高关税国家转向零关税的关键力量。

中国新的全球贸易路径

尽管中国在全球贸易中举足轻重，但我预计其对其他国家与美国的贸易关系影响有限，这主要源于其在国际事务中根深蒂固的立场。

特朗普总统决心对中国征收高额关税，其根源可追溯至2024年竞选承诺——他当时承诺将实施至少60%的关税。我始终认为此类措施不可避免，尽管曾期望能更渐进地实施。在特朗普首个任期内，我多次观察到他与习近平主席似乎正逐步走向完全的经济脱钩——这一举措虽可能损害双方经济，却显得日益不可避免。

如今，这场渐进式疏离——或称"慢舞"——似乎已告终结。特朗普总统对中国的耐心正逐渐耗尽，而中国领导层对此的感受恐怕也如出一辙。

这些强有力的立场由若干关键问题所凸显：

经济操纵：特朗普总统对中国的全球贸易操纵行为始终表示不满。中国政府对制造业的广泛补贴——涵盖从建设到环保合规、从能源到劳动力等各项成本——使中国制造商能够大幅压低国际价格。这种策略助其主导全球市场，此举已引发超过80%美国民众的强烈不满。对华强硬立场在美国政界也往往能引起共鸣。
历史积怨与报复行动：特朗普总统在其首个任期内对中国实施关税措施，后因中方未能兑现承诺（尤其是未额外采购2000亿美元美国出口商品）而逐步降低关税力度。以记仇著称的特朗普很可能正寻求对这些违约行为进行报复，这使得未来达成任何妥协的可能性大幅降低。
地缘政治紧张局势与阵营划分：除贸易问题外，中国的地缘政治操作进一步加剧了与美国政府的疏离。其与俄罗斯的密切关系——尤其是"无上限"伙伴关系——以及对袭击美国海军资产的也门派系的支持，都与美国利益形成鲜明对立。此外，中国在全球芬太尼贸易中扮演的重要角色——许多人认为这得到了中国政府的默许支持——给双边关系带来了巨大压力，成为主要争议点。

鉴于这些动态，我预计中国将试图利用特朗普的关税政策来加剧全球对美国的怨恨，而非寻求任何实质性解决方案。不过，我认为高关税国家中的多数国家将选择对美国采取更和解的态度。

欧盟：美国关税政策的靶心

欧盟发现自己直接成为特朗普总统强硬贸易政策的靶子。所有欧洲进口商品均被征收全面20%的关税，这对欧盟经济的关键领域造成了重大冲击。德国汽车、西班牙橄榄油、法国葡萄酒和意大利奶酪等高价值产品，如今让美国消费者额外承担20%的成本，在本土替代品已十分普遍的关键市场中，其竞争力正遭受严重侵蚀。

欧盟对这些新关税的反应不一。一些国家主张采取强硬的报复措施，另一些国家则建议采取更温和的做法，以避免升级为全面贸易战。上周末，埃隆·马斯克在意大利商业论坛上明确表示，希望看到美欧之间实现"零关税状态"。这一主张在欧盟内部正获得更多支持，因为欧盟各国认识到：尽管对当前美国贸易政策深感不满，但与中国更紧密的结盟将带来更大的风险和复杂性。参见今日《纽约时报》文章《海啸将至：中国全球出口才刚起步》，其中报道称"高达1.9万亿美元的额外工业贷款正持续推动[中国]出口洪流，而特朗普的关税政策可能使这股洪流更广泛地蔓延至全球"。

我认为欧盟决定将报复性措施推迟一个月，是经过深思熟虑的暂停之举，旨在为潜在的欧盟-美国零关税协议谈判铺路，此举或可缓解当前与美国的关税紧张局势。

日本与韩国的关税挑战

尽管日本是美国的重要盟友，却未能逃脱美国贸易政策的审查。该国正面临24%的关税。

日本长期奉行的保护主义政策，在国内普遍被视为其文化认同和经济安全的基石，这些政策深受强大特殊利益集团的推动。这些特殊利益集团坚决抵制全面开放日本市场迎接外国竞争，使得任何实质性转向关税消除的举措都面临挑战。我对日本能否迅速与美国达成零关税协议持保留态度。

韩国的情况在某种程度上与日本相似，即特殊利益集团长期以来拥有对进口商品实施关税和非关税限制的权力。这些立场，加上近期总统遭弹劾的事件，将使韩国与美国达成零关税协议的难度增加。

印度新关税挑战

特朗普总统在首个任期内屡次抱怨印度的贸易保护主义，尤其针对其对哈雷戴维森摩托车和美国威士忌征收的高额关税。这种不满最终导致2019年美国撤销印度在普遍优惠制（GSP）下的优惠贸易地位，因印度阻碍美国商品获得"公平合理进入"印度市场的机会。此后印度虽将哈雷摩托车关税从50%降至40%，将美国威士忌关税从150%降至100%，但显然此类减让力度仍远远不够。

关税宣布当天，一位印度记者在BBC上乐观地宣称，印度有望取代中国成为全球纺织品最大供应国，并表示印度已准备好降低对美国进口商品的关税以实现这一目标。然而，我对这种调整的可行性仍持怀疑态度。

墨西哥与加拿大：北美贸易中的战略稳定

我从墨西哥可靠消息源处持续获悉——早在选举之前——墨西哥方面理解美国对近期境内中国制造商激增的困扰，并将在必要时始终优先考虑与美国的关系。我还不断听到消息称，墨西哥已提议将其对中国商品的关税调整为完全与美国对中国商品的关税保持一致。

我认为加拿大和墨西哥（尤其是墨西哥）极有可能成为制造业的避风港。为规避美国对亚洲或欧洲进口商品征收的关税，企业正越来越多地转向这些国家采购——这些国家与美国之间的贸易中，符合条件的商品仍可享受零关税待遇。近期咨询此类机遇的企业电话络绎不绝。虽然我也认为墨西哥是理想的制造基地，但建议他们暂缓行动，待关税政策细则明朗后再作决策。

我乐观地认为，在这些变化中，北美一体化市场只会日益巩固。北美正演变为一个独特的贸易集团，基本不受特朗普关税策略的影响。这种转变促使企业将生产和采购集中在美国-墨西哥-加拿大区域内，从而彻底改变了国际贸易和制造业格局。仅在过去一个月，我们就与加拿大和墨西哥企业开展了广泛合作，帮助其产品达到关税意义上的"美国制造"标准。

若墨西哥能从关税策略中获益，我预见拉丁美洲其他国家大多将效仿，尤其当该地区几乎所有关键国家都已加入10%俱乐部之际。阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、厄瓜多尔、萨尔瓦多、危地马拉、秘鲁和乌拉圭的前景可期。这些举措有望重塑拉丁美洲经济格局——随着各国贸易政策与美国趋同，并借势开拓新兴市场机遇，区域整体经济前景将显著提升。