Comprar un negocio en EE. UU., 1.ª parte: Cómo encontrarlos
Bienvenidos a la primera entrega de una serie sobre la compra de una empresa en EE. UU. En esta entrada se explica cómo encontrar oportunidades de compra de empresas, dirigida a cualquier persona interesada en ser propietaria de una pequeña empresa o de una sociedad de capital cerrado.
En próximas entradas, hablaré sobre cómo se valoran las pequeñas empresas, cómo funciona el proceso de compraventa, los aspectos clave que deben tener en cuenta los compradores y mucho más.
¿Qué es una pequeña empresa?
Una pequeña empresa es una entidad con ánimo de lucro, de propiedad y gestión independientes. Estas empresas suelen caracterizarse por «no ser dominantes en su sector» y constituyen el 99,9 % del total de empresas de Estados Unidos. Una pequeña empresa puede adoptar la forma jurídica de una sociedad de responsabilidad limitada (LLC) o de una sociedad anónima (incluida una sociedad anónima de tipo «S»), o, en ocasiones, simplemente la de una empresa unipersonal.
La Administración de Pequeñas Empresas (SBA) clasifica a las pequeñas empresas utilizando códigos NAICS específicos de cada sector. Para la mayoría de las empresas no manufactureras (por ejemplo, comercio minorista, construcción y servicios), la calificación de «pequeña empresa» se basa en los ingresos brutos anuales, que suelen tener un límite de entre 1 millón y 40 millones de dólares, dependiendo del sector concreto. El número de empleados que tenga una empresa también puede ser determinante.
¿Por qué son importantes para los compradores los criterios de la SBA sobre las «pequeñas empresas»?
Es importante que los compradores comprendan estas normas, ya que pueden determinar si una empresa puede participar en programas de contratación pública y si cumple los requisitos para acceder a préstamos especiales respaldados por el Gobierno (como los préstamos 7(a) o 504). Muchas adquisiciones de pequeñas empresas también se financian mediante préstamos de la SBA, un tema que abordaré en una entrada posterior.
¿En qué se diferencia una pequeña empresa de una empresa de capital cerrado?
En términos generales, la mayoría de las pequeñas empresas son de capital cerrado, pero no todas las empresas de capital cerrado son pequeñas empresas. Dicho esto, a menudo se utilizan ambos términos indistintamente.
El IRS define una sociedad de capital cerrado como «una empresa que no presta servicios personales y en la que el 50 % o más de las acciones ha estado en manos de cinco personas o menos durante la última mitad del ejercicio fiscal». Por lo tanto, una empresa de capital cerrado se define en función de quién es su propietario, mientras que una «pequeña empresa» se define por su tamaño. A diferencia de las pequeñas empresas, las empresas de capital cerrado pueden ser bastante grandes.
Las empresas de capital cerrado, al igual que las pequeñas empresas, no cotizan en un mercado de valores público. Esto significa que la información sobre la propiedad y las finanzas no se divulga de forma generalizada, lo cual es importante tener en cuenta como comprador. Esto también implica que la mayor parte de la información «relevante» que recibe un comprador potencial al valorar una adquisición —y prácticamente toda la información financiera— procederá de la propia empresa objetivo.
¿Dónde encuentran los compradores oportunidades de adquisición de empresas?
Hay varias formas de hacerlo. Estas son las dos que vemos con más frecuencia, como abogados que trabajamos en este tipo de operaciones.
1. Comprador conocido
Muchas pequeñas empresas son adquiridas por personas que ya mantenían una relación previa con los propietarios que las venden. Entre estos compradores pueden figurar empleados clave, proveedores o socios minoritarios de la propia empresa.
También hemos gestionado numerosas ventas de empresas a sus competidores, que quizá ya conocían a los propietarios vendedores y deseaban expandirse. La situación del comprador suele determinar los requisitos del vendedor en materia de confidencialidad, depósitos, distribución del precio de compra y otros aspectos, que trataré en una entrada posterior.
2. A través de una oferta inmobiliaria o de un agente inmobiliario
Muchas pequeñas empresas están representadas por intermediarios o figuran en las páginas web de las plataformas. Para consultar una lista completa de plataformas en línea, haz clic aquí. Si solo quieres dos para empezar:
- BizBuySell suele contar con la mayor base de datos de empresas del sector comercial local, como tiendas y empresas de servicios.
- Acquire se especializa en negocios en línea, entre los que se incluyen el SaaS y el comercio electrónico.
Si prefieres acudir directamente a un agente de compraventa de empresas, muchos de ellos figuran en directorios como BizBuySell, mientras que a otros se les puede encontrar fácilmente mediante una búsqueda en Internet a nivel local. Algunos agentes son mejores que otros: en general, cuentan con licencia estatal y actúan como los agentes inmobiliarios, promocionando las empresas entre los posibles compradores. Al igual que los agentes inmobiliarios, los agentes de compraventa de empresas suelen trabajar a comisión o cobrando una «tarifa por éxito».
Busca a un profesional a tiempo completo especializado en tu sector concreto (suponiendo que sepas lo que quieres comprar). Además, una advertencia: nunca firmes documentos legales redactados por intermediarios, salvo el contrato de servicios del propio intermediario —y es recomendable que un abogado lo revise antes de firmarlo también—. He explicado por qué esto es importante en el contexto de sectores específicos, pero es válido en todos los casos.
Por último, las operaciones de mayor envergadura suelen gestionarse a través de bancos de inversión. Nosotros nos encargamos con frecuencia de ventas corporativas que superan los 5 millones de dólares. Los agentes de estas entidades cuentan con licencias federales estrictas y promocionan las empresas entre inversores de mayor envergadura (a menudo institucionales). Si eres uno de estos compradores potenciales, lo más probable es que sean los agentes quienes te busquen a ti, y no al revés.
A continuación
Encontrar un negocio para comprar no es tan difícil. En cualquier momento dado hay miles de ellos en venta por todo Estados Unidos. Sin embargo, encontrar un negocio que realmente te gustaría tener puede ser otra historia.
Para los compradores exigentes, deben darse muchas circunstancias para cerrar la compra de un negocio atractivo, empezando por el precio. No te pierdas la segunda parte de esta serie, en la que hablaré sobre cómo se valoran las pequeñas empresas.
