1. انخفضت الاستثمارات الصينية في الشركات الأمريكية بنسبة 95%
أصدرت شركة «ميرج ماركت» (Mergermarket) مؤخرًا تقريرها العالمي عن عمليات الاندماج والاستحواذ لعام 2018، وكشفت فيه أن الاستثمارات الصينية في الشركات الأمريكية انخفضت بنسبة 95% مقارنة بعام 2016. ويُظهر ملخص البيانات الواردة في التقرير ما يلي:
1. شهدت أنشطة الاندماج والاستحواذ على الصعيد العالمي نشاطًا قويًا في عام 2018. "بلغت قيمة الصفقات التي تم توقيعها 3.5 تريليون دولار أمريكي، مما جعل عام 2018 ثالث أكبر عام على الإطلاق من حيث القيمة. وسجل متوسط حجم الصفقات ثاني أعلى قيمة إجمالية على الإطلاق عند 384.8 مليون دولار أمريكي، أي أقل بقليل من الذروة التي بلغت 400.3 مليون دولار أمريكي في عام 2015."
2. انهار الاستثمار الصيني في الولايات المتحدة بشكل شبه كامل: «انخفضت مشتريات الشركات الصينية من الشركات الأمريكية بنسبة 94.6% لتصل إلى 3 مليارات دولار أمريكي، بعد أن سجلت رقماً قياسياً بلغ 55.3 مليار دولار أمريكي في عام 2016».
3. رداً على استبعادها من السوق الأمريكية، اتجهت الشركات الصينية إلى أوروبا باعتبارها مصدراً لأهداف الاستحواذ. «ارتفعت عروض الشراء الصينية في أوروبا بنسبة 81.7% لتصل إلى 60.4 مليار دولار أمريكي، مقارنة بـ 33.2 مليار دولار أمريكي في العام الماضي.»
2. لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة (CFIUS) تمنع الاستثمارات الصينية لأسباب تتعلق بالأمن القومي
لم تفقد الشركات الصينية اهتمامها بالولايات المتحدة. بل إن ما حدث هو أن نظام المراجعة الأمنية الذي تطبقه الحكومة الأمريكية جعل الاستثمار الصيني في أي شكل من أشكال شركات التكنولوجيا الأمريكية أمراً شبه مستحيل. وستجعل التشريعات واللوائح الجديدة التي تم تبنيها في عام 2018 تلك الحواجز الاستثمارية رسمية ودائمة. وستبقى هذه القيود سارية بغض النظر عن أي "اتفاق" تجاري يتم التوصل إليه بشأن النزاع الحالي حول التعريفات الجمركية بموجب المادة 301 مع الصين. فقد أصبحت القيود الاستثمارية جزءاً من "الوضع الطبيعي الجديد"في العلاقات الاقتصادية بين الولايات المتحدة والصين.
لطالما خضع الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة لعملية المراجعة التي تجريها لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة (CFIUS). ويتولى إدارة إجراءات المراجعة هذه مكتب الصناعة والأمن (BIS) التابع لوزارة التجارة. وفي أغسطس 2018، تم توسيع نطاق اختصاص لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة (CFIUS) بشكل كبير من خلال اعتماد قانون تحديث مراجعة مخاطر الاستثمار الأجنبي (FIRRMA).
يوسع القانون الجديد صلاحيات لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة (CFIUS) لتشمل مراجعة الاستثمارات غير المسيطرة التي تقوم بها الشركات الأجنبية (الصينية) في الشركات الأمريكية التي تعمل في مجال التقنيات الحيوية والناشئة. وقد بدأت إدارة الصناعة والأمن (BIS) في وضع اللوائح التنظيمية لتحديد التقنيات المحددة التي ستُدرج في تلك القائمة. وقد تم تمديد فترة تقديم التعليقات على هذه اللوائح حتى 10 يناير 2019، وحتى الآن، لا توجد تقارير حول العناصر التي ستُدرج بالضبط في القائمة.
3. لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة (CFIUS) تمنع الاستثمارات الصينية في شركات التكنولوجيا الأمريكية
قدمت BIS قائمة بالفئات العامة للتكنولوجيات التي ستُدرج في القائمة. ويمكنني أن أُيسر عليكم مراجعة هذه القائمة (الواردة أدناه) بالإشارة إلى أنها تشمل أي شكل من أشكال التكنولوجيا التي قد تهم شركة صينية.
1. التكنولوجيا الحيوية، مثل: (1) البيولوجيا النانوية؛ (2) البيولوجيا التركيبية؛ (3) الهندسة الجينية والجينومية؛ أو (4) التكنولوجيا العصبية
2. الذكاء الاصطناعي (AI) وتكنولوجيا التعلم الآلي، مثل: (1) الشبكات العصبية والتعلم العميق (مثل: نمذجة الدماغ، التنبؤ بالسلاسل الزمنية، التصنيف)؛ (2) الحوسبة التطورية والجينية (مثل: الخوارزميات الجينية، البرمجة الجينية)؛ (3) التعلم المعزز؛ (4) الرؤية الحاسوبية (مثل: التعرف على الأشياء، فهم الصور)؛ (v) النظم الخبيرة (مثل نظم دعم اتخاذ القرار، ونظم التدريس)؛ (6) معالجة الكلام والصوت (مثل التعرف على الكلام وإنتاجه)؛ (7) معالجة اللغة الطبيعية (مثل الترجمة الآلية)؛ (8) التخطيط (مثل الجدولة، ولعب الألعاب)؛ (9) تقنيات معالجة الصوت والفيديو (مثل استنساخ الصوت، والتزييف العميق)؛ (10) تقنيات الذكاء الاصطناعي السحابية؛ أو (11) شرائح الذكاء الاصطناعي
3. تكنولوجيا تحديد المواقع والملاحة والتوقيت (PNT)
4. تكنولوجيا المعالجات الدقيقة، مثل: (1) الأنظمة المدمجة في رقاقة (SoC)؛ أو (2) الذاكرة المكدسة على الرقاقة
5. تكنولوجيا الحوسبة المتقدمة، مثل المنطق المرتكز على الذاكرة
تكنولوجيا تحليل البيانات، مثل: (1) التصور؛ (2) خوارزميات التحليل الآلي؛ أو (3) الحوسبة المراعية للسياق
6. تكنولوجيا المعلومات والاستشعار الكمومي، مثل: (1) الحوسبة الكمومية؛ (2) التشفير الكمومي؛ أو (3) الاستشعار الكمومي
7. تكنولوجيا اللوجستيات، مثل: (1) الطاقة الكهربائية المتنقلة؛ (2) النمذجة والمحاكاة؛ (3) الرؤية الشاملة للأصول؛ أو (4) أنظمة اللوجستيات القائمة على التوزيع (DBLS)
8. التصنيع الإضافي (مثل الطباعة ثلاثية الأبعاد)
9. الروبوتات، مثل: (1) الطائرات بدون طيار الصغيرة وأنظمة الروبوتات الصغيرة؛ (2) تكنولوجيا الأسراب؛ (3) الروبوتات ذاتية التجميع؛ (4) الروبوتات الجزيئية؛ (5) الروبوتات المطيعة؛ أو (6) الغبار الذكي
10. واجهات الدماغ والحاسوب، مثل: (1) الواجهات التي يتم التحكم فيها عصبيًّا؛ (2) واجهات العقل والآلة؛ (3) الواجهات العصبية المباشرة؛ أو (4) واجهة الدماغ والآلة
11. التكنولوجيا الفائقة السرعة، مثل: (1) خوارزميات التحكم في الطيران؛ (2) تقنيات الدفع؛ (3) أنظمة الحماية الحرارية؛ أو (4) المواد المتخصصة (للهياكل، وأجهزة الاستشعار، وما إلى ذلك)
12. المواد المتطورة، مثل: (1) التمويه التكيفي؛ (2) المنسوجات الوظيفية (مثل تكنولوجيا الألياف والأقمشة المتطورة)؛ أو (3) المواد الحيوية
13. تقنيات المراقبة المتطورة، مثل تقنيات التعرف على ملامح الوجه والصوت.
أفادت وزارة الأمن الداخلي (BIS) بأنها تدرس توسيع هذه القائمة لتشمل فئة منفصلة تسمى «البنية التحتية الحيوية». ورغم عدم صدور أي لائحة مقترحة بشأن هذه الفئة حتى الآن، يُفترض أنها ستشمل قطاعي الاتصالات وتوليد الطاقة (الطاقة النووية)، والمرافق العامة، والنقل (القطارات فائقة السرعة).
تشمل القائمة عمليًا كل ما قد ترغب فيه أي شركة صينية في قطاع التكنولوجيا. ولا تزال الشركات الصينية تتمتع بحرية شراء العقارات الأمريكية طالما أن المبنى لا يقع بجوار برج ترامب في مانهاتن، وطالما أنها قادرة على تحويل الأموال من الصين للقيام بذلك. انظر: إخراج الأموال من الصين لشراء منزل. ومن المفترض أن الشركات الصينية تتمتع أيضًا بحرية شراء صالونات العناية بالأظافر، وصالونات التدليك، واستوديوهات الأفلام، والمطاعم، ومتاجر البيع بالتجزئة، والفنادق. لكن أي شيء في قطاع التكنولوجيا سيكون محظورًا.
تجدر الإشارة إلى أنه ليس من الضروري حتى أن ترفض لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة (CFIUS) الصفقة في نهاية المطاف. فالإعلان العام الذي تفرضه القواعد الجديدة، إلى جانب تمديد فترة المراجعة، يكفيان لإحباط معظم الصفقات التجارية. ويبدو أن هذا هو أحد الدوافع وراء هذه اللوائح الجديدة: إحباط الصفقة قبل أن تضطر لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة (CFIUS) إلى اتخاذ قرار مدفوع بدوافع سياسية.
أدركت الشركات الصينية أن الأمور تتجه نحو الأسوأ، فتخلت عن الاستثمار في الولايات المتحدة في عام 2018. ومع القواعد الجديدة التي وضعتها لجنة الاستثمارات الأجنبية في الولايات المتحدة (CFIUS) بشأن الاستثمار في التكنولوجيا الناشئة، سيصبح هذا الوضع دائمًا. ولهذا السبب، ينبغي على الشركات التكنولوجية الناشئة الأمريكية التي تبحث عن استثمارات من الصين أن تخطط، في الغالب، للتوجه إلى وجهات أخرى.
