China 2025: Navegar por la incertidumbre y aprovechar las oportunidades
Desde 2015, el entorno empresarial en China y con China es cada vez más arriesgado y complejo. Estoy seguro de que 2025 será el año más difícil e impredecible hasta la fecha, con un margen significativo.
Para las empresas que operan en China o con China, este panorama está determinado por las tensiones geopolíticas, los retos económicos y la evolución de la normativa. En este artículo, exploro seis riesgos clave que definirán el entorno empresarial de China en 2025 y ofrezco ideas sobre cómo las empresas pueden sortear estos retos y aprovechar las oportunidades potenciales.
1. Tensiones geopolíticas y desacoplamiento económico
La relación entre Estados Unidos y China sigue siendo una de las dinámicas geopolíticas más críticas y tensas, y la relación entre la UE y China le sigue de cerca, normalmente sólo por meses.
Con la intensificación de la competencia en ámbitos como la tecnología, el comercio y la seguridad, ambos países intentan reducir su dependencia mutua, una tendencia que suele denominarse "desvinculación" o "reducción de riesgos". Véase US-China Decoupling: Yes, No AND Maybe So.
Esta disociación está impulsada por una combinación de factores: diferencias ideológicas, preocupaciones de seguridad nacional y competencia económica. Bajo el liderazgo de Xi Jinping, la desvinculación continuará, con la única cuestión del ritmo al que se desarrolle.
Aranceles y controles a la exportación: Los recientes controles estadounidenses a la exportación de tecnología de semiconductores, especialmente los dirigidos a chips avanzados y equipos de fabricación de chips, han afectado significativamente a la industria tecnológica china. China ha respondido con sus propias restricciones a las exportaciones de galio y germanio, minerales fundamentales para la fabricación de semiconductores. Estas acciones de "ojo por ojo" demuestran la escalada de la guerra tecnológica y la creciente militarización del comercio. Hoy mismo, China ha impuesto sanciones comerciales a 28 empresas estadounidenses.
Reajustes globales: Países como Japón, Corea del Sur y la UE están reevaluando sus vínculos económicos con China, equilibrando las asociaciones comerciales con las preocupaciones de seguridad nacional. Esta estrategia de "des-riesgo" implica diversificar las cadenas de suministro y reducir la dependencia de China para bienes y tecnologías críticos. Esta tendencia se ve alimentada por la preocupación por los abusos de los derechos humanos en Xinjiang y la erosión de las libertades en Hong Kong.
A. Mis reflexiones
La Unión Europea (UE): Solía decirse que la UE seguiría las sanciones estadounidenses a China unos seis meses después. Sin embargo, este plazo se ha acortado drásticamente a aproximadamente seis semanas. La UE parece ahora cada vez más alineada con las políticas comerciales y económicas de Estados Unidos en relación con China, impulsada por preocupaciones compartidas sobre la influencia geopolítica, las prácticas de mercado y los riesgos para la seguridad. Esta creciente sincronización refleja un consenso occidental más amplio a la hora de abordar los retos que plantea China, y marca una nueva era de cooperación transatlántica en materia de sanciones económicas y restricciones comerciales.
Productos chinos procedentes de países distintos de China: También anticipo que el presidente Trump tomará medidas enérgicas contra los productos importados a Estados Unidos que se fabrican fuera de China pero por empresas chinas. Esta tendencia ya está creando efectos dominó en países como Vietnam y México. Los profesionales y expertos jurídicos con los que trabajamos en estas regiones han expresado su creciente preocupación por el establecimiento de empresas chinas dentro de sus fronteras. Entienden que si no se aborda esta cuestión, Estados Unidos podría imponer aranceles o sanciones. Estas medidas ponen de relieve una estrategia más amplia dirigida no sólo a atacar directamente a China, sino también a frenar su huella económica mundial.
B. Implicaciones empresariales
Evaluar la exposición: Las empresas deben evaluar su exposición a las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y diversificar sus cadenas de suministro y bases de clientes en consecuencia. Las empresas deben evaluar su exposición a las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y diversificar sus cadenas de suministro y sus bases de clientes en consecuencia. Para obtener orientación práctica, consulte Moving Your Manufacturing out of China: Elija un "amigo", Trasladar la fabricación de China a México y Trasladar su cadena de suministro de China al sudeste asiático/sur de Asia: Las tres grandes cuestiones.
Explorar los mercados emergentes: A medida que China refuerza sus lazos con los mercados emergentes a través de iniciativas como la Iniciativa Belt and Road (BRI), las empresas pueden explorar oportunidades en estas regiones. Esto podría implicar asociarse con empresas chinas para acceder a nuevos mercados o invertir en proyectos de infraestructuras en los países de la BRI. Sin embargo, una diligencia debida exhaustiva es crucial para comprender los riesgos asociados a los proyectos de la BRI. Consulte Cómo puede beneficiarse su empresa de la Iniciativa china de la Franja y la Ruta.
2. El estrecho de Taiwán
El estrecho de Taiwán es un punto geopolítico álgido, con una escalada de tensiones debido al aumento de la actividad militar y la retórica asertiva tanto de China como de Taiwán. Aunque sigue siendo improbable un conflicto a gran escala en 2025, no pueden ignorarse los riesgos de un error de cálculo o una escalada accidental. La reciente atención prestada a las tácticas de "guerra cognitiva", destinadas a influir en la opinión pública y minar la moral, aumenta aún más la complejidad de la situación.
A. Mis reflexiones
Recibo al menos diez veces más preguntas sobre Taiwán que sobre cualquier otro riesgo relacionado con China, y no es de extrañar. La mayoría de las empresas consideran que una guerra en Taiwán -o incluso un bloqueo- sería una catástrofe que cerraría sus cadenas de suministro en China. Comparto esta perspectiva.
Cuando me preguntan por Taiwán, mi respuesta típica es que China podría invadir Taiwán en cualquier momento: mañana, la semana que viene, el mes que viene, el año que viene o incluso dentro de una década. He leído mucho sobre este tema, pero sigo sin saber si ocurrirá o cuándo. La verdad es que la única persona que lo sabe es Xi Jinping, e incluso su opinión al respecto puede cambiar en función de consideraciones políticas, económicas y estratégicas.
También animo a las empresas a pensar más allá de Taiwán. Una guerra o un bloqueo tendrían consecuencias de gran alcance no sólo para sus cadenas de suministro en China, sino también para su capacidad de transportar sus productos desde países como Vietnam, Tailandia y Malasia a Estados Unidos o Europa. Estos países dependen en gran medida de las rutas marítimas que atraviesan el Mar de China Meridional y la región del Indo-Pacífico, zonas que casi con toda seguridad se verían disputadas en caso de conflicto con Taiwán.
México, por el contrario, se beneficia de su proximidad geográfica a EE.UU. y carece del mismo nivel de exposición a las tensiones geopolíticas de Asia. Aunque México no está exento de riesgos, como la inestabilidad política o los cambios en la política comercial, las vulnerabilidades de su cadena de suministro son fundamentalmente diferentes y, en este escenario, podría decirse que menos graves que las de sus homólogos asiáticos. El trabajo de fabricación en México de mi bufete de abogados aproximadamente se triplicó en 2024, y espero que crezca aproximadamente al mismo ritmo en 2025.
B. Implicaciones empresariales
Planes de contingencia: Las empresas con operaciones en Taiwán o China -o las que dependen en gran medida de proveedores de estas regiones- deben dar prioridad a una sólida planificación de contingencias. Esto implica identificar proveedores alternativos en regiones geopolíticamente menos volátiles, asegurar instalaciones de producción de reserva para mantener la continuidad operativa y desarrollar estrategias detalladas para gestionar posibles interrupciones, incluidos los peores escenarios.
Evaluación de riesgos: Por encima de todo, conozca sus riesgos en China y disponga de un plan para hacer frente a los peores escenarios. Véase Prohibiciones de salida de China: Puede marcharse cuando quiera, pero no puede salir nunca, Cómo calcular sus riesgos en China y Un rotundo quizás sobre la huida de China.
Contar con una estrategia sólida para hacer frente a los posibles resultados más graves -ya sean derivados de conflictos geopolíticos, sanciones comerciales o problemas normativos internos- puede marcar la diferencia entre la resistencia y la crisis. Evalúe su dependencia de China y Taiwán y explore proveedores o lugares de fabricación alternativos. Esto podría implicar trasladar la producción a países del Sudeste Asiático o Latinoamérica, o incluso deslocalizar las operaciones a Estados Unidos o Europa.
Desde hace más de una década, mi bufete de abogados ofrece paquetes integrales de evaluación de riesgos internacionales para ayudar a las empresas a navegar por las complejidades de los mercados mundiales. Desde el final del COVID, la demanda de estos servicios se ha disparado, duplicándose anualmente el número de evaluaciones que realizamos. Este fuerte aumento pone de manifiesto la creciente concienciación entre las empresas de la necesidad crítica de identificar y mitigar los riesgos geopolíticos, normativos y de la cadena de suministro. Por ejemplo, un cliente de la lista Fortune 100 nos encarga este análisis anualmente, a pesar de que opera en un sector de riesgo relativamente bajo.
De cara a 2025, confío en que esta tendencia se acelere aún más a medida que las empresas se enfrenten a retos cada vez mayores en regiones como China, Taiwán y otras. Una sólida gestión del riesgo ya no es opcional, sino esencial para sobrevivir en el volátil panorama mundial actual. A medida que aumenten las apuestas, preveo una demanda aún mayor de la experiencia de mi bufete para ayudar a las empresas a evaluar y abordar su exposición internacional.
3. Las "amistades ilimitadas" de China con Rusia e Irán
Las relaciones cada vez más estrechas de China con Rusia e Irán se han convertido en un importante comodín geopolítico, que reconfigura las alianzas y desafía el orden mundial existente. En medio del aumento de las sanciones y el aislamiento diplomático de estas dos naciones, China ha surgido como un socio clave, ofreciendo apoyo económico, tecnológico y político. Estas asociaciones "sin límites" tienen profundas implicaciones para la estabilidad mundial, sobre todo en sectores como la energía, la tecnología y las finanzas.
Rusia
- Energía y salvavidas económico: China ha incrementado sus importaciones de energía de Rusia a precios reducidos, proporcionando un salvavidas financiero crucial a Moscú y socavando las sanciones occidentales. Este comercio también ha impulsado el uso del yuan chino en las transacciones bilaterales, desafiando el dominio del dólar estadounidense y señalando la ambición de Pekín de remodelar las normas financieras mundiales.
- Colaboración militar y tecnológica: Pekín y Moscú han reforzado su cooperación en los ámbitos militar y tecnológico, especialmente en sectores avanzados como los semiconductores, los drones y las capacidades cibernéticas. Esta asociación se extiende a la exploración espacial y a las maniobras militares conjuntas, lo que suscita preocupación por la transferencia de tecnología y la posibilidad de una escalada militar.
Irán
- Inversiones estratégicas: Mediante el acuerdo de Asociación Estratégica Global, de 25 años de duración, China ha ampliado considerablemente sus inversiones en infraestructuras y energía iraníes. Esto no solo garantiza el acceso a recursos vitales, sino que también refuerza la influencia de Pekín en Oriente Medio, una región estratégicamente crítica.
- Integración regional: Pekín ha apoyado la integración de Irán en alianzas regionales clave como la Organización de Cooperación de Shanghai (OCS), consolidando aún más su papel como actor dominante en la geopolítica de Oriente Medio y desafiando la influencia occidental en la región.
A. Mis reflexiones
Estos acontecimientos exigen una seria atención. Muchas empresas chinas han buscado la ayuda de mi bufete de abogados para navegar por los riesgos asociados a sus conexiones con Rusia e Irán. Cada vez reconocen más que estos vínculos son pasivos que podrían perjudicar sus operaciones comerciales globales, especialmente a medida que se endurecen las sanciones y el escrutinio normativo.
Si usted es una empresa estadounidense que hace negocios con empresas chinas que mantienen vínculos con Rusia o Irán, también se enfrenta a un riesgo sustancial. Estas conexiones indirectas pueden exponer a su empresa a sanciones secundarias, daños a su reputación y problemas normativos. Es imperativo evaluar y mitigar estos riesgos de forma proactiva.
B. Implicaciones para las empresas
- Riesgos de sanciones: Las empresas que participan en sectores vinculados a China, Rusia o Irán deben estar atentas a las sanciones secundarias y a los daños a la reputación. Lleve a cabo la diligencia debida en todos los socios comerciales y transacciones para garantizar el cumplimiento de los regímenes de sanciones internacionales. Para obtener orientación detallada sobre cómo reducir sus riesgos de importación de EE.UU., consulte Consejos prácticos de importación de EE.UU. para mitigar el riesgo de cumplimiento.
- Diversificación estratégica: Las empresas deben vigilar de cerca estas alianzas, sobre todo en energía, tecnología y finanzas, donde el endurecimiento de las políticas de Estados Unidos y la UE podría perturbar las operaciones. La diversificación proactiva de las inversiones, la exploración de mercados alternativos y la preparación de planes de contingencia son medidas esenciales para mitigar los riesgos potenciales.
- Oportunidades en los mercados energéticos: La evolución de la asociación energética entre China y Rusia está reconfigurando los flujos energéticos mundiales. Para las empresas fuera del ámbito de las sanciones, este cambio podría presentar oportunidades, como la exploración de fuentes de energía alternativas, la inversión en tecnologías renovables o el desarrollo de nuevas rutas de transporte para adaptarse a la dinámica cambiante.
4. Competencia tecnológica y cuestiones de seguridad nacional
La competencia por el dominio tecnológico entre Estados Unidos y China sigue condicionando las industrias mundiales. Sectores como los semiconductores, la inteligencia artificial (IA) y las telecomunicaciones se ven especialmente afectados por los controles a la exportación, las sanciones y el escrutinio normativo.
- Ley CHIPS en EE.UU: Esta ley pretende impulsar la fabricación nacional de semiconductores y la investigación, restringiendo al mismo tiempo las exportaciones de tecnología a China. Incluye financiación para nuevas fábricas, iniciativas de investigación y programas de desarrollo de la mano de obra. Estados Unidos también está animando activamente a sus aliados a adoptar restricciones similares, creando un entorno más difícil para el sector tecnológico chino.
- China impulsa la IA y el 5G: A pesar de las restricciones, China sigue siendo líder mundial en infraestructura 5G y aplicaciones de IA. Sigue invirtiendo fuertemente en estas tecnologías, con el objetivo de alcanzar la autosuficiencia y el liderazgo mundial. Los avances de China en IA son especialmente notables, con aplicaciones en áreas como la vigilancia, el reconocimiento facial y los vehículos autónomos que suscitan preocupaciones éticas y de seguridad.
Información práctica
- Cumplimiento de la normativa: Manténgase al día sobre las normativas y sanciones de control de las exportaciones para evitar sanciones. Esto incluye implantar programas de cumplimiento sólidos, realizar auditorías periódicas y buscar asesoramiento jurídico cuando sea necesario.
- Alianzas estratégicas: Explorar asociaciones en regiones no afectadas directamente por las tensiones entre Estados Unidos y China para mantener el acceso a la tecnología y los mercados. Esto podría implicar la colaboración con empresas de Europa, el Sudeste Asiático u otras regiones para desarrollar empresas conjuntas, proyectos de investigación o acuerdos de licencia tecnológica.
- Innovación e I+D: Invertir en investigación y desarrollo para mantener una ventaja competitiva frente a las restricciones tecnológicas. Esto podría implicar centrarse en nichos de mercado, desarrollar tecnologías alternativas o colaborar con universidades e instituciones de investigación.
5. Resistencia y diversificación de la cadena de suministro
A medida que aumentan las tensiones geopolíticas y se intensifica la disociación económica, las empresas deben replantearse sus estrategias de cadena de suministro para reducir la exposición y garantizar la resistencia.
La pandemia de COVID-19 y las tensiones geopolíticas pusieron de manifiesto la vulnerabilidad de las cadenas mundiales de suministro. Aunque China sigue siendo la "fábrica del mundo", las empresas exploran cada vez más centros de fabricación alternativos. Esta tendencia está impulsada por el deseo de reducir el riesgo, mejorar la resistencia y responder a las cambiantes realidades geopolíticas y económicas.
A. Mis reflexiones
Soy consciente de que trasladar la producción de China a otros países es difícil y caro. Sin embargo, la realidad es que el entorno empresarial de China no va a hacer más que complicarse. Esto, a su vez, hará que el proceso de trasladar la producción fuera de China sea aún más difícil y costoso en el futuro.
Cuando se trata de diversificar las cadenas de suministro, soy un gran admirador de Vietnam, Corea del Sur, India, Sri Lanka, Tailandia, México, Polonia, Colombia y Perú. La mejor opción para su negocio dependerá en gran medida de las características específicas de su producto, como su complejidad, intensidad de mano de obra y requisitos logísticos. Cada uno de estos países ofrece ventajas distintas que podrían ayudar a mitigar los riesgos, manteniendo al mismo tiempo la eficiencia de la producción y la rentabilidad. También tienen, por supuesto, sus propios inconvenientes.
Las empresas que actúen cuanto antes estarán mejor posicionadas para superar estos retos, minimizar los riesgos y aprovechar las nuevas oportunidades de los mercados alternativos. Cuanto más espere, más complejo y costoso será el proceso. Planificar y ejecutar ahora es esencial para garantizar la resistencia y flexibilidad de su cadena de suministro.
B. Alternativas emergentes
- Sudeste asiático: Países como Vietnam, Tailandia y Malasia ofrecen opciones de fabricación competitivas con costes laborales más bajos y acuerdos comerciales favorables. Estos países también se han beneficiado de iniciativas gubernamentales para atraer inversión extranjera y mejorar las infraestructuras.
- India: La iniciativa "Make in India" de la India ha atraído a empresas que buscan diversificar las cadenas de suministro, ofreciendo un mercado amplio y en crecimiento con mano de obra cualificada. El sistema democrático de la India y el dominio del inglés también son atractivos para muchas empresas.
- México: El nearshoring a México se está volviendo popular entre las empresas estadounidenses debido a la proximidad geográfica, las cadenas de suministro establecidas y el acuerdo comercial USMCA. México también ofrece una mano de obra relativamente cualificada y unos costes laborales inferiores a los de Estados Unidos.
C. Buenas prácticas
- Evaluaciones de riesgos: Lleve a cabo una revisión exhaustiva de sus cadenas de suministro, trazando dependencias e identificando vulnerabilidades. Esto incluye la evaluación de los riesgos geopolíticos y la valoración de opciones de abastecimiento alternativas.
- Fabricación en múltiples ubicaciones: Desarrollar una estrategia de fabricación diversificada para minimizar las interrupciones. Establecer instalaciones de producción en varios países o regiones puede reducir la dependencia de una única ubicación, ayudar a las empresas a responder a la demanda regional y reducir los costes de transporte.
- Protéjase contra sus riesgos en China: Cuando una empresa decide abandonar China o trasladar su producción fuera del país, es casi invariable que sus antiguos socios comerciales chinos y el gobierno chino se vuelvan contra ella y traten de explotar su situación en beneficio propio. Esto puede incluir acciones como la retención de pagos, la aplicación de contratos cuestionables o el aprovechamiento de obstáculos normativos para interrumpir sus operaciones. Salir de China es casi siempre una empresa de alto riesgo, que requiere una planificación cuidadosa y discreción. Antes de anunciar o insinuar sus planes de desvincularse de China (o incluso de reducir lo que hace en China o con China), le recomiendo que lea Cómo salir de China con seguridad para obtener información básica sobre cómo minimizar los riesgos y proteger su negocio.
6. La tambaleante economía china
La economía china lleva años de capa caída y las perspectivas no muestran signos de mejora. Las cifras económicas de diciembre fueron desalentadoras, y el año comenzó con un importante desplome del mercado bursátil. El crecimiento del PIB se ralentiza, los niveles de deuda aumentan, la población envejece y la tasa de natalidad sigue cayendo en picado, factores todos ellos que agravan los problemas económicos del país.
A. Mis reflexiones
Con más de 25 años de experiencia trabajando con China, he sido testigo de los innumerables altibajos económicos que ha sufrido el país. Una cosa sigue siendo constante: cuando la economía china atraviesa dificultades, su gobierno tiende a tomar medidas más duras contra las empresas extranjeras. Esto implica a menudo un escrutinio normativo más estricto, la aplicación repentina de normas oscuras, una mayor presión sobre las empresas conjuntas y otras medidas diseñadas para dar prioridad a los intereses nacionales, a menudo a expensas de las empresas internacionales.
La primera vez que escribí sobre este tema fue en The Wall Street Journal, en 2012, donde expliqué cómo las recesiones económicas en China aumentan los riesgos para las empresas extranjeras y compartí estrategias para minimizarlos. Más recientemente, he retomado el tema en China's Declining Economy and the Implications for YOUR Business, donde ofrezco consejos prácticos y actualizados para afrontar estos retos.
Lo esencial no ha cambiado: entender cómo afectan los cambios económicos de China a las políticas gubernamentales es crucial para proteger su negocio. Ahora más que nunca, las empresas que trabajan con China deben mantenerse alerta, adaptarse rápidamente y aplicar planes sólidos para sortear las turbulencias de una economía en declive.
B. Implicaciones para las empresas
- Demanda de los consumidores: A medida que la economía se ralentiza, es probable que disminuya el gasto de los consumidores. Las empresas deben analizar detenidamente las tendencias del mercado y adaptar sus estrategias en consecuencia. Esto podría significar centrarse en segmentos premium, introducir productos y servicios innovadores o explorar oportunidades en nuevos mercados para compensar posibles pérdidas.
- Preocupación por la deuda: El aumento de la deuda empresarial, especialmente en el sector inmobiliario, plantea riesgos significativos para la estabilidad financiera y la disponibilidad de crédito. Este entorno podría provocar dificultades para garantizar la financiación, un aumento de las quiebras y una mayor tasa de impagos. Las empresas deben seguir de cerca esta evolución para mitigar las posibles repercusiones en sus operaciones.
- Riesgos para su negocio en China: Mi bufete lleva décadas lidiando con las fluctuaciones económicas de China. Cuando aumentan las presiones económicas, el gobierno chino se vuelve más duro con las empresas extranjeras, utilizando tácticas que pueden perturbar las operaciones y la rentabilidad. Las empresas deben estar preparadas para estos riesgos con estrategias bien pensadas para proteger sus intereses.
- Oportunidades: A pesar de estos retos, existen oportunidades de crecimiento en áreas en las que China está redoblando su apuesta por la innovación y las industrias ecológicas. Sectores como las energías renovables, los vehículos eléctricos y la sanidad están recibiendo un fuerte apoyo gubernamental. Las empresas deben explorar estos sectores emergentes y desarrollar estrategias para aprovechar las políticas favorables y la demanda de los consumidores.
Conclusión
El entorno empresarial en China y con China se ha vuelto cada año más complejo y arriesgado desde 2015, y 2025 se perfila como el más difícil hasta la fecha. Comprender los principales riesgos -tensiones geopolíticas, cambios económicos, retos regulatorios y vulnerabilidades de la cadena de suministro- será crucial para navegar por este panorama volátil.
El éxito en este entorno dependerá de su adaptabilidad, vigilancia y profundo conocimiento tanto de los retos como de las oportunidades que se le presenten.
